2月2日，电网设备股高开高走领涨两市，掀起涨停潮。截至早间收盘，板块大涨3.37%。个股方面，双杰电气20CM涨停，亿能电力、安靠智电、通光线缆、新特电气、红相股份涨超10%，思源电气、保变电气、顺钠股份、三变科技、积成电子、广电电气、白云电器、大连电瓷、杭电股份、汉缆股份等多股涨停。
电力变压器供不应求
据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。
图片来源：央视网
全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。电气设备企业普遍表示，工厂的核心产品干式变压器主要用于数据中心等场景，出口订单也出现快速增长。
与美国市场交付周期从50周大幅延长至127周相比，中国企业在交付效率上展现出显著优势，据企业负责人透露，其交付周期“不到欧美企业的五分之一”。这种高效产能支撑了中国变压器产业的强劲出口。
数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清表示，我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的“硬实力”，产能约占全球60%。
电力设备内外需求共振
在全球能源结构转型与数字技术革命的背景下，中国电网设备行业正迎来历史性的发展窗口，核心逻辑在于国内“十五五”顶层规划下的确定性投资，与全球能源基础设施升级及AI算力革命所催生的海外旺盛需求，形成了有效内外共振。
国内方面，为破解新能源消纳与新型负荷激增的核心矛盾，以特高压为骨干、配电网为支撑的新型电力系统建设已全面提速；海外方面，全球电网升级浪潮与AI数据中心爆发式增长，共同推升了高端电力设备的迭代需求，为具备技术与成本优势的龙头企业打开了广阔的出海空间。
图片来源：国金证券
国金证券指出，变压器作为电网核心设备，近几年出口情况始终维持高位。其中，电力变压器出口增速相比配电变压器更高，25年1—11月电力变压器出口55亿美元，同比+49%，配电变压器出口25亿美元，同比+13%，主要由于电力变压器技术难度更高、扩产周期更长。
考虑到海外主流电力设备厂商受原材料（硅钢、铜等）潜在缺口、电气工程师和装配工短缺、扩产投资回报周期较长等因素影响，扩产决策相对谨慎。同时考虑到国内电力设备企业海外市场开拓、准入认证流程往往需要更长时间，预计变压器供需错配局面仍将维持，相关企业有望充分受益。
A股方面，据东方财富Choice数据，2025年前三季度，特高压概念股扣非净利润出现同比增长的共计49家，占比六成。其中，有10家公司前三季扣非净利润同比增长超过100%。北京科锐、科大智能同比增幅最大，均超500%；汇源通信同比增超400%；远东股份、金田股份均增超200%。
鼎锋优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
